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GLOSSARY
用語集 ― 指標の言葉をそろえる
ポジション系
| 用語 | 意味 |
|---|---|
| 無期限先物（パーペチュアル） | 満期のない先物契約。現物価格と大きく乖離しないよう、ファンディングレートで調整されます。 |
| 建玉（オープンインタレスト／OI） | まだ決済されていないポジションの総量。増える＝参加者が増えている、と読みます。 |
| ファンディングレート（FR） | ロングとショートの間で定期的に支払われる調整金。プラスならロングがショートに払い、ロング過多のサインになります。 |
| 清算（リクイデーション） | 証拠金不足でポジションが強制決済されること。連鎖すると価格が一方向に加速します。 |
| ロングショート比率 | 買い持ちと売り持ちの割合。極端な偏りは、逆行時の燃料の多さを示します。 |
市場構造系
| 用語 | 意味 |
|---|---|
| 板（オーダーブック） | 価格ごとの指値注文の一覧。厚みは「その価格で受け止める量」を示します。 |
| 清算ヒートマップ | 価格帯ごとの想定清算量を色で表した地図。詳しくは専用ページへ。 |
| Vault（ボルト） | 他者の戦略に資金を預けて損益を分け合う仕組み。HLPが代表例。 |
| CLOB | Central Limit Order Book。中央集権型の指値板方式。Hyperliquidが採用しています。 |
| 恐怖・貪欲指数 | 市場の心理状態を0〜100で表す合成指標。極端値が逆張りの検討材料になります。 |
よくある質問
Q. ファンディングレートが高いとどういう状態ですか？
一般に、その方向のポジションが混雑している状態と読みます。たとえばプラスが大きい場合はロングが多く、ロングがコストを払ってでも持ち続けている状態です。ただし率の高さ自体が価格を動かすわけではなく、きっかけ次第で逆の連鎖も起きます。
Q. 建玉（OI）が増えているときの読み方は？
新規のポジションが増えている状態です。価格の動きと組み合わせて読みます。価格の上昇とOIの増加が同時なら新規の買い主導、価格上昇でもOIが減っていれば買戻し主導、という整理が一般的です。
Q. 清算ヒートマップの濃い帯は必ず意識されますか？
必ずではありません。濃い帯は、届くと清算の連鎖で出来高が増える場所として大きな参加者に意識されやすい、という一般論です。帯の手前で反転することも、届かないままポジションが解消されることもあります。
Q. DEXごとにファンディングが違うのはなぜですか？
参加者層と流動性がDEXごとに違うためです。乖離は裁定取引の収益源になるため収束しやすいとされますが、薄い市場では長く残ることもあります。横断比較はDEX横断データのページにあります。
指標同士の組み合わせの読み方は指標ダッシュボードにまとめています。